一、水務行業概述

1、水務行業循環化的產業鏈框架已形成，但多數環節丞待完善

我國水務行業的主體公司，以城市供水作為起點，逐步發展起來，然后才是污水、廢水處理，再接著完善水環境修復、水源地保護、回用水等環節，讓整個鏈條越來越完整起來。每個環節又會根據類型、目的的不同，不斷進行細分和深化發展，形成特色鮮明的子行業。這些主體公司以從事方向的不同，又分為工程、設備、耗材等方向。

水務行業發展至今，其基本框架的搭建已完成，能體現出循環化的思路，這也是水務行業在將來發展所追求的方向，但各個環節都還有需要發展和完善的增長點。另外，污泥問題的解決，是現階段的一個重要課題，一般將其在固廢行業中進行考察，但我們認為其首要著力點依然需要依靠水務行業的公司來完成。

水務行業產業鏈完成循環化構建思路

2、群眾民生意識提升，讓環保產業的發展不再孤單，水務行業收益環保產業是在經濟發展到一定階段后，才會出現的產業。群眾在吃得飽以后，很自然就會關注到生活質量。而我國在取得令世界矚目的快速發展的同時，環境污染問題也赤裸裸的呈現在了群眾面前。

且飲水本身就是群眾的剛需，直接關乎群眾的個人利益，他們會對行業的發展起到監督作用，同時，能使用到優質的水是他們的強訴求。

特別在互聯網時代，群眾發聲渠道變多，力度也更大了，且政府財政取之于民、用之于民，于是，群眾有更強的意愿來維護自身的權益。群眾的支持與監管是環保產業發展中的關鍵一環，這將改變以往環保企業孤掌難鳴的局面，利好水務企業。

二、水務行業市場發展現狀

工業污染治理行業中，廢水和廢氣行業投資額同總體投資額的對比情況。可見廢氣的市場規模在近兩年發展特別快，2013年較2012年增長了148.7%。而廢水的處理需求一直存在，投資額卻略有減少，也說明工業廢水部分的市場，還有待開發，主要是技術、成本的問題需要解決。

2001-2013年中國污染治理投資額情況分析

數據來源：國家統計局

2004-2013年中國污染治理分類別投資額情況分析

數據來源：國家統計局

污水處理方面的運行費用有所增加，而廢水方面有所減少，我們認為這是由于計價方式造成的，并不代表工業廢水處理的需求在減弱。近幾年污廢水的運營費用占總運營費的比例，穩定在38.5%左右。工業廢水處理設施在數量和處理能力上的降低，這和節水、源頭減排相關，而工業廢水的處理需求依然迫切。

2010-2013年中國污染治理分類別運營費情況分析

數據來源：國家統計局

2005-2013年中國廢水治理設施數、廢水治理能力情況分析

數據來源：國家統計局

三、中國水務產業鏈各重點環節當前的發展狀況、特點

1、水資源總量的波動還是比較顯著的，例如2011年較2010年減少量超過7500億噸，降幅達24.75%，因此需要我們采取一些措施，來保障水資源的穩定性，比如水庫等，這些設施就更需要我們加強水資源保護部分的工作。地表水對水資源的貢獻最大。地表水和地下水在對水資源總量的貢獻統計中是有重疊的部分的，但我們仍能看到二者的比例差距，二者軍隊水資源有不可替代的貢獻，但地表水的貢獻量約為地下水的3倍，因此，對地表水的保護，是水資源保護工作中最重要的點，但地下水的保護同樣不可忽視。地下水的保護一般同土壤修復聯系在一起，而即將到來的“土十條”可為其助力。

2004年-2013年中國地表水及地下水情況分析

數據來源：國家統計局

2004-2013年中國水資源占比情況

數據來源：國家統計局

2、供水行業是最早發展的子行業，目前相對成熟，其盈利模式就是通過征收水費來實現收益。

供水行業根據其使用的水源不同、用途不同，也在不斷進一步形成細分行業，比如海水淡化、自來水、直飲水、工業給水等。由于工藝、水源狀況、產品水質要求等不同，造成成本不同，使得各地區、各類別的定價也不相同。供水行業在量增的同時，也在進行著提標改造，對指標的要求增多，規格趨嚴。

生產供水的量呈現減少趨勢，這和國家推動節能減，減少單位GDP的耗水量有關。生活供水的量在穩步增加，原因可從圖9中得到，因為城鎮化的推進，城鎮用水人口不斷增加，城市用水普及率也在提升，幾個因素共同使得生活供水的量增長。兩部分的一增一減，使得供水總量相對平穩。供水綜合能力得到較大提升，過去從2004到2013，提升了1倍，供水能力的提升避免了設施超負荷運行，保證了供水質量。

2004-2013年中國生產、生活供水量情況分析

數據來源：國家統計局

2004-2013年中國用水人口數及城市用水普及率情況分析

數據來源：國家統計局

對比可知，用水量和供水量基本平衡。用水量最大的是農業，但其基本無需給水處理；其次是對水處理要求較高的生活用水，以及要求更高的工業用水，這兩部分是供水行業的核心組成部分。從各組分來看，各用水方向的比例構成較為穩定，工業用水量和生活用水量均有小幅增長，2013年較2004年分別增長15%和18%。

2004-2014年中國用水量分類別情況分析

數據來源：國家統計局

3、污水處理行業大規模的基建已完成。污水處理行業主要是以收取污水處理費作為營利方式，大規模上工程項目的時代已過去，目前主要是靠做運營帶來收入，在該方向上，企業能不能收到款，需要政府做擔保。隨著城鎮化的推進，城鎮污水排放量增速明顯，污水處理行業上量的部分，還有一定的空間，日處理能力和污水廠數量都還在上升，但大規模的上量時代，已經過去；而農村環境治理部分，還有廣闊空間。

另外隨著城鎮污水排污標準的不斷嚴格，城鎮化的推進帶來增量的需求，擴能提標成為污水處理行業的新增長點。近兩年運行費用也在大幅增長，增速在15%左右，也保證了工程在切實運行，避免曬太陽工程。

2004-2013年中國污水排放量情況分析

數據來源：國家統計局

4、而今的環保稅，更是為該方向提供了很好的發展空間，能促進工業廢水處理行業的發展。雖然宏觀經濟下行，工業發展受到影響，但環保的需求并未減弱，各層級約談不斷，狠抓環保，故該方向的市場空間仍然具備。

工業廢水處理行業主要受困于技術要求高（處理技術的成本較高），種類繁多（每種廢水的處理方式均有其個性的部分），處理量相對較小（不如市政污水處理的量大，不能直接進行規模化）等現實制約。但在政策的加持下，該方向仍有很好的發展前景。

2005-2013年中國有機物污染物排放量情況

數據來源：國家統計局

2005-2013年中國重金屬污染物排放量情況

數據來源：國家統計局

5、再生水市場快速發展緩解水資源不足。再生水價格相對便宜，工業和民用都存在市場，能提高水資源的利用率，緩解水資源不足的現實，是國家鼓勵發展的方向。2013年較2011年增加60.2%，其中工業領域的再生利用量最大，達9.98億噸。

2011-2013年中國污水再生利用量

數據來源：國家統計局

四、盤點水務市場利好政策

政府支持力度，對環保行業的發展規模、發展速度的影響巨大，水務行業也不例外，近期的大型利好政策主要有以下一些：

1、2015年4月，“水十條”，即《水污染防治行動計劃》，撬動數萬億水處理市場（環保部給出“十三五”的環保市場空間在17萬億，水務行業必然占據很大比重）。

2、2015年1月1日起，實施新環保法，即《環保法修訂案》，強化監管力度，對排污企業和監管部門，均做出強勢約束。

3、2015年6月10日，發布《環保稅》的征求意見稿，對各類水污染物的排放進行了稅收定價，讓水務行業進一步成為剛需。

4、2014年3月，《國家新型城鎮化規劃(2014-2020年)》發布，不僅增加城市環保基礎設施的需求，并打開農村環境治理這一新市場。

5、即將迎來的“十三五”，必然會對水務市場做出進一步的利好規劃。